24 Finanzielles Risikomanagement (IFRS 7)

24.1 Einleitung

Die Gruppe ist im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit einer Reihe finanzieller Risiken ausgesetzt: Hierzu gehören das Kreditrisiko, das Marktrisiko (einschliesslich Zinsrisiko und Wechselkursrisiko) sowie das Liquiditätsrisiko. Das Risikomanagement der Gruppe befasst sich mit der Unvorhersehbarkeit der Finanzmärkte und hat zum Ziel, potenziell negative Auswirkungen auf das finanzielle Abschneiden der Gruppe zu minimieren. Die Gruppe verwendet derivative Finanzinstrumente, um sich gegen gewisse Risiken wirtschaftlich abzusichern.

Für das finanzielle Risikomanagement ist eine zentrale Finanzabteilung (Group Treasury) verantwortlich, die nach vom Verwaltungsrat genehmigten Regeln handelt (Treasury Policy). Das Group Treasury arbeitet eng mit den operativen Einheiten der Gruppe zusammen, um finanzielle Risiken zu identifizieren,einzuschätzen und die Gruppe gegen diese Risiken abzusichern. Die «Treasury Policy» nennt Vorgehensweisen für bestimmte Bereiche wie Kreditrisiko, Zinsrisiko, Wechselkursrisiko, Einsatz derivativer Finanzinstrumente und Anlage überschüssiger Liquidität.

Diese Anmerkung enthält Informationen zu den einzelnen Risiken, denen die Gruppe im Zusammenhang mit Finanzinstrumenten ausgesetzt ist, sowie Informationen zu den Zielen, Richtlinien und Prozessen der Gruppe für die Messung und das Management dieser Risiken. Weitere quantitative Angaben sind in anderen Teilen der konsolidierten Jahresrechnung zu finden.

24.2 Buchwerte der Finanzinstrumente nach Kategorien

Die folgende Tabelle zeigt die Buchwerte der Finanzinstrumente nach Kategorien am Bilanzstichtag:

CHF 1’000

2012

2013

Zu Handelszwecken gehaltene Finanzaktiven

   

Derivate

1’554

3’360

   

Darlehen und Forderungen

   

Flüssige und geldnahe Mittel

144’528

150’377

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen1

77’950

74’384

Sonstige Forderungen1

2’511

1’414

Langfristige Finanzanlagen

811

728

Total

225’800

226’903

   

Zu Handelszwecken gehaltene Finanzverbindlichkeiten

   

Derivate

1’707

691
   

Finanzverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten

   

Bankverbindlichkeiten und -kredite

3’189

6’910

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

10’691

10’292

Sonstige Verbindlichkeiten1

34

9

Passive Rechnungsabgrenzungen

36’849

32’967

Total

50’763

50’178

1 Ohne Forderungen und Verbindlichkeiten, die sich aus der Methode « Gewinnrealisierung nach Leistungsfortschritt » (percentage of completion), MwSt./sonstigen

24.3 Kreditrisiko

Das Kreditrisiko ist das Risiko eines finanziellen Verlusts, welcher der Gruppe entstehen würde, wenn ein Kunde oder ein Vertragspartner eines Finanzinstruments seinen vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkäme. Es betrifft hauptsächlich flüssige und geldnahe Mittel, Termingelder sowie Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Alle Verbindungen zu in- und ausländischen Banken werden vom CFO und Group Treasury ausgewählt. Es werden nur Ban- ken und Finanzinstitutionen akzeptiert, die im jeweiligen Land zur Spitzenklasse zählen.

Da die Gruppe über zahlreiche Kunden in verschiedenen geografischen Regionen verfügt, ist das mit Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zusammenhängende Kreditrisiko begrenzt (siehe Anmerkung 14). Das für die Gruppe bestehende Kreditrisiko hängt im Wesentlichen von den individuellen Gegebenheiten der einzelnen Kunden ab. Die Kunden werden für die Risikokontrolle in folgende Gruppen (Risikogruppen) eingeteilt: staatliche Organisationen, börsenkotierte Aktiengesellschaften und sonstige Kunden. Für jeden Kunden wer- den Kreditlimiten festgelegt, die den Gesamtbetrag der offenen Forderungen begrenzen und für die noch keine Vorauszahlungen oder sonstigen Garantien verlangt werden müssen. Diese Kreditlimiten werden regelmässig überprüft (Kreditprüfung).

Das maximale Ausfallrisiko beschränkt sich auf die Buchwerte der einzelnen Finanzaktiven, einschliesslich der derivativen Finanzinstrumente. Es wurden keine Verpflichtungen eingegangen, die dieses Risiko über die Buchwerte hinaus vergrössern könnten.

24.4 Marktrisiko

Das Marktrisiko ist das Risiko einer Beeinflussung des Gruppenresultats oder des Werts der gehaltenen Finanzinstrumente durch Änderungen der Marktpreise (unter anderem der Zinssätze, Wechselkurse und sonstiger Preise). Das Management der Marktrisiken soll Risikopositionen innerhalb akzeptabler Bandbreiten halten und gleichzeitig den damit verbundenen Ertrag optimieren.

24.4.1 Zinsrisiko

Die Gruppe besass zum Berichtszeitpunkt die folgenden verzinslichen Finanzinstrumente: flüssige und geldnahe Mittel, Termingelder, Mietkautionen und Bankverbindlichkeiten. Sämtliche flüssigen und geldnahen Mittel besitzen Restlaufzeiten von höchstens drei Monaten.

Finanzverbindlichkeiten haben vorwiegend feste Zinssätze. Flüssige und geldnahe Mittel sowie Finanzverbindlichkeiten mit variablen Zinssätzen bedeuten für die Gruppe ein zinsbedingtes Geldflussrisiko (cash flow interest rate risk). Anmerkung 19 zeigt das Zinsprofil der verzinslichen Finanzverbindlichkeiten der Gruppe.

Die Gruppe bewertet keine festverzinslichen Finanzverbindlichkeiten erfolgswirksam zum Verkehrswert. Eine Zinssatzänderung zum Berichtszeitpunkt wirkt sich daher nicht auf den Gewinn oder Verlust aus (zinsbedingtes Verkehrswertrisiko oder «fair value interest rate risk»).

Das Group Treasury steuert das Zinsrisiko, um die Volatilität des Finanzresultats aufgrund von Zinssatzänderungen zu reduzieren. Bei der Entscheidung, ob neue Finanzverbindlichkeiten zu variablen oder zu festen Zinssätzen einzugehen sind, stützt sich das Group Treasury auf einen internen langfristigen Zinssatz-Richtwert und berücksichtigt ausserdem den Bestand an flüssigen und geldnahen Mitteln mit variablem Zinssatz. Das Zinsrisiko ist derzeit nicht abgesichert.

Wären die Zinsen am 31. Dezember 2013 bei ansonsten gleich- bleibenden Parametern um 50 Basispunkte höher/niedriger gewesen, wäre der Gewinn nach Steuern für dieses Jahr haupt- sächlich aufgrund der variabel verzinsten flüssigen und geldnahen Mittel um CHF 0.6 Mio. (2012: CHF 0.5 Mio.) höher/niedriger gewesen.

24.4.2 Wechselkursrisiko

Der Gruppe erwachsen Wechselkursrisiken durch Verkäufe, Käufe und Finanzierungen, die in einer anderen Währung als der funktionalen Währung (functional currency) der entsprechenden Konzerngesellschaften festgelegt sind. Konsolidiert betrachtet ist die Gruppe auch den Währungsschwankungen zwischen dem Schweizer Franken (CHF) und den funktionalen Währungen ihrer Gruppengesellschaften ausgesetzt. Die bei- den Hauptwährungen, die Währungsrisiken verursachen, sind der Euro (EUR) und der US-Dollar (USD).

Die Wechselkursrisiken werden in einigen wenigen Konzerngesellschaften zentral zusammengefasst. Grundsätzlich besteht die Absicherungspolitik der Gruppe darin, die Wechselkursrisiken aus betrieblichen Aktivitäten in einem gewissen Ausmass (Verkaufs- und Kaufprognosen) abzudecken. Die Gruppe verwendet Devisenterminkontrakte, Währungsoptionen und Swaps, um ihr Wechselkursrisiko auf spezifischen, in Fremd- währung denominierten Geldflüssen abzusichern. Diese Kon- trakte weisen Laufzeiten von bis zu 18 Monaten auf.

Die Gruppe sichert sich hingegen nicht gegen Wechselkursrisiken aus den Nettoinvestitionen in wirtschaftlich selbstständige ausländische Konzerngesellschaften und der damit verbundenen Umrechnung der lokalen Ergebnisse ab.

Das Wechselkursrisiko der Gruppe auf Finanzinstrumenten, die in einer anderen Währung als der funktionalen Währung der jeweiligen Konzerngesellschaft denominiert waren, betrug:

CHF 1’000

CHF

EUR

USD

Sonstige

CHF

EUR

USD

Sonstige
 

2012

2013

Flüssige und geldnahe Mittel

88

6’180

8’123

3’772

406

8’111

14’765

3’733

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen1

2’175

1’387

981

1’045

3’262

1’074

929

99

Sonstige Forderungen1

–

–

–

–

–

–

–

–

Langfristige Finanzanlagen

–

30

–

–

–

30

–

–

Kurzfristige Bankverbindlichkeiten

–

–

–

–

–

–

–

(1’997)

Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen

–

(1’647)

(517)

(45)

(12)

(1’892)

(769)

(53)

Sonstige Verbindlichkeiten1

–

–

–

–

–

–

–

–

Passive Rechnungsabgrenzungen

–

(215)

–

(27)

–

–

–

(23)

Langfristige Bankverbindlichkeiten

–

–

–

–

–

–

–

–

         

Devisenterminkontrakte

–

–

(202)

94

–

–

2’739

–

Devisenoptionskontrakte

–

(44)

–

–

–

(70)

–

–

         

Wechselkursrisiko, netto, am 31. Dezember

2’263

5’691

8’385

4’839

3’656

7’253

17’664

1’759

 

1 Ohne Forderungen und Verbindlichkeiten, die sich aus der Methode «Gewinnrealisierung nach Leistungsfortschritt» (percentage of completion), MwSt./sonstigen

Hätte sich bei ansonsten gleichbleibenden Parametern der Wechselkurs des CHF Ende Dezember gegenüber dem USD und dem EUR verändert, hätte dies folgende Auswirkungen auf den Jahresgewinn nach Steuern gehabt:

CHF 1’000

2012
höher/(niedriger)

2013
höher/(niedriger)

CHF gegenüber dem EUR um 10 % schwächer

(356)

(9)

CHF gegenüber dem EUR um 10 % stärker

525

(386)

CHF gegenüber dem USD um 10 % schwächer

(3’934)

(3’588)

CHF gegenüber dem USD um 10 % stärker

3’942

3’593

Das Wechselkursrisiko durch Finanzinstrumente bezieht sich hauptsächlich auf CHF/EUR- und CHF/USD-Termin- und -Optionskontrakte.

Die derivativen Finanzinstrumente zur wirtschaftlichen Absicherung von Wechselkursrisiken sind in der nachfolgenden Tabelle zusammengefasst:

CHF 1’000

 Verkehrswert

Kontraktwert

Positiv

Negativ

Total

Fälligkeit
  

Zwischen 1

und 90 Tagen

Zwischen 91

und 360 Tagen

Zwischen 1

und 2 Jahren

Devisenterminkontrakte

       

   Verkauf GBP

–

(7)

1’487

–

1’487

–

   Kauf GBP

13

–

(1’487)

–

(1’487)

–

   Verkauf USD

1’109

(1’073)

70’486

8’239

38’447

23’800

   Kauf USD

3

(240)

(14’647)

(8’239)

(6’408)

–

   Verkauf JPY

338

–

2’638

–

2’638

–

   Kauf JPY

–

(250)

(2’638)

–

(2’638)

–

       

Devisenoptionskontrakte

       

   Short Call EUR

–

(137)

4’831

–

4’831

–

   Long Put EUR

91

–

(4’831)

–

(4’831)

–

       

Stand am 31. Dezember 2012

1’554

(1’707)

55’839

–

32’039

23’800

CHF 1’000

Verkehrswert

Kontraktwert

Positiv

Negativ

Total

Fälligkeit
    

Zwischen 1

und 90 Tagen

Zwischen 91

und 360 Tagen

Zwischen 1

und 2 Jahren

Devisenterminkontrakte

       

   Verkauf USD

3’350

(54)

85’718

13’393

42’859

29’466

   Kauf USD

10

(567)

(25’001)

(13’393 )

(11’608)

–

       

Devisenoptionskontrakte

 

 

 

 

 

 

   Short Call EUR

–

(70)

6’137

6’137

–

–

       

Stand am 31. Dezember 2013

3’360

(691)

66’854

6’137

31’251

29’466

24.5 Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass die Gruppe ihre fälligen finanziellen Verpflichtungen nicht erfüllen kann. Das Group Treasury überwacht die Liquidität der Gruppe und stellt sicher, dass sowohl unter normalen als auch unter angespannten Bedingungen ausreichend Liquidität zur Erfüllung aller Verpflichtungen bei deren Fälligkeit bereitsteht, ohne dass der Gruppe unerwünschte Verluste entstehen oder ihr guter Ruf in Gefahr gerät.

Das Ziel der Gruppe ist eine in der Tecan Group AG und der Tecan Trading AG zentralisierte Barmittelreserve oder fest zugesagte Kreditlimite in Höhe von 10% des budgetierten Jahresumsatzes. Änderungen dieses Ziels müssen vom Verwaltungs- rat genehmigt werden. Alle flüssigen Mittel der Tecan Group AG und der Tecan Trading AG, die nicht dieser Barmittelreserve zugeordnet werden, gelten als überschüssige Liquidität. Über- schüssige Liquidität kann in Instrumente wie Festgelder, Staats- und Unternehmensanleihen, Aktien börsenkotierter Gesell- schaften sowie Instrumente mit Kapitalschutz investiert werden.

Die folgende Tabelle zeigt die vertraglichen Fälligkeiten der Finanzverbindlichkeiten einschliesslich Zinszahlungen:

CHF 1’000

Buchwert

Vertragliche

Geldflüsse

Zwischen 1

und 90 Tagen

Zwischen 91

und 360 Tagen

Zwischen 1

und 2 Jahren

Über 2 Jahre

Nicht derivative Finanzverbindlichkeiten

       

Kurzfristige Bankverbindlichkeiten

66

66

66

–

–

–

Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen

10’691

10’691

10’550

141

–

–

Sonstige Verbindlichkeiten1

34

34

34

–

–

–

Passive Rechnungsabgrenzungen

36’849

38’742

19’937

18’805

–

–

Langfristige Bankverbindlichkeiten

3’123

3’234

–

57

2’598

579

       

Derivative Finanzverbindlichkeiten

       

Devisenterminkontrakte

1’570

     

   Abfluss

  

50’364

16’660

30’042

3’662

–

   Zufluss

 

(48’680)

(15’963)

(29’184)

(3’533)

–

Devisenoptionskontrakte

137

     

   Abfluss

  

–

–

–

–

–

   Zufluss

 

–

–

–

–

–

       

Stand am 31. Dezember 2012

52’470

54’451

31’284

19’861

2’727

579

1 Ohne Verbindlichkeiten, die sich aus MwSt./sonstigen nicht ertragsbezogenen Steuern sowie Sozialversicherungsbeiträgen ergeben.

CHF 1,000

Buchwert

Vertragliche

Geldflüsse

Zwischen 1

und 90 Tagen

Zwischen 91

und 360 Tagen

Zwischen 1

und 2 Jahren

Über 2 Jahre

Nicht derivative Finanzverbindlichkeiten

       

Kurzfristige Bankverbindlichkeiten

4’908

4’951

2’087

2’864

–

–

Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen

10’292

10’292

10’069

223

–

–

Sonstige Verbindlichkeiten1

9

9

9

–

–

–

Passive Rechnungsabgrenzungen

32’967

32’967

19’704

13’263

–

–

Langfristige Bankverbindlichkeiten

2’002

2’051

–

18

2’033

–
       

Derivative Finanzverbindlichkeiten

       

Devisenterminkontrakte

621

      

   Abfluss

  

20’115

13’860

4’469

1’786

–

   Zufluss

 

(19’575)

(13’394)

(4’418)

(1’763)

–

Devisenoptionskontrakte

70

      

   Abfluss

  

6’137

–

6’137

–

–

   Zufluss

 

(6’121)

–

(6’121)

–

–
       

Stand am 31. Dezember 2013

50’869

50’826

32’335

16’435

2’056

–

1 Ohne Verbindlichkeiten, die sich aus MwSt./sonstigen nicht ertragsbezogenen Steuern sowie Sozialversicherungsbeiträgen ergeben.

Per 31. Dezember 2013 bestanden offene, nicht in Anspruch genommene Kreditlimiten in Höhe von CHF 43.0 Mio. (2012: CHF 44.5 Mio.).